4月3日早盘，市场主要股指震荡走低，沪指再度失守3900点，下跌0.93%，报3882.69，深证成指跌0.73%，创业板指微跌0.21%。板块上来看，光通信、航运、AI算力等概念涨幅居前，电力板块深度回调，水电、锂电池、煤炭等概念走低。
光通信多股创历史新高
早盘光通信板块集体上涨，概念指数今日早盘上涨3.87%，年初以来累计涨幅达到32.08%，多股早盘再创历史新高，包括德科立、长飞光纤、光库科技、亨通光电、长光华芯。
受益于数据中心建设浪潮，光通信行业迎来景气周期，全产业链市场规模高速增长。光纤方面，根据CRU最新报告，2026年全球数据中心光纤需求预计达到9160万芯公里，同比增长32%。
光模块方面，根据Trend Force集邦咨询最新研究，2025年全球800G以上的光收发模块达2400万支，2026年预估将会达到近6300万组，增长幅度高达2.6倍。
光芯片方面，据ICC讯石咨询统计，2024年全球电信侧光通信电芯片市场规模达到18.5亿美元；预计到2029年底全球电信侧光通信电芯片市场规模将达到37亿美元，复合年增长率为14.97%。
险资重仓27只非金融股超10亿元
随着上市公司年报陆续披露，最新险资重仓股浮出水面。统计显示，目前共有193只个股2025年四季度末的前十大流通股东名单中出现了保险资金的身影，按2025年四季度末收盘价计算，合计持股市值达到1.47万亿元。
分行业来看，非银金融、银行两大金融行业险资持股市值最高，分别达到9076.93亿元、4383.13亿元，此外，通信、有色金属、电力设备、汽车4个行业险资持股市值在100亿元以上。
剔除银行、非银金融行业个股后，27股获险资持股市值超过10亿元，中国联通、中国电信、紫金矿业持股市值居前，分别达到163.03亿元、73.74亿元、71.78亿元。
中国联通年报显示，中国人寿保险股份有限公司—传统—普通保险产品为公司第二大流通股东，自2020年度四季度开始重仓。公司年报显示，实现营业收入3922.23亿元，同比增长0.68%，实现归母净利润91.27亿元，同比增长1.07%，双双再创新高。
中国电信2025年四季度获中国人寿保险股份有限公司—传统—普通保险产品增持近3000万股，公司在年报中表示，公司战新业务保持较快增长，天翼云收入达到人民币1,207亿元，公有云IaaS市场份额升至国内第二，IaaS+PaaS市场份额居国内前三。
38股获险资新进重仓
统计显示，38股获险资2025年四季度新进重仓，交通银行、新奥股份、中国人保持股市值居前，分别达到48.58亿元、18.35亿元、14.21亿元。
交通银行年报显示，中国人寿保险股份有限公司—传统—普通保险产品新进成为公司第七大流通股东，这也是公司2016年以来首次获得险资重仓。公司日前发布分红方案，每10股分配现金股利1.684元（含税），共分配现金股利人民币148.8亿元，2025年度全年共分配现金股利人民币286.92亿元。
新奥股份2025年四季度同时获得险资、股票型基金新进重仓，公司近期在投资者问答平台上表示，公司已构建多级天然气储备体系，自有及可控储气能力超10亿立方米，可充分满足日常供应及应急调峰需求。公司气源布局多元，已建立国际国内动态资源池，现有LNG进口运输路线不受霍尔木兹海峡相关因素影响，资源保障稳定可靠。
险资2025年持续增持高股息个股，统计显示，上述38只新进重仓股中36只将实施现金分红，合计年报现金分红总额达到365.25亿元，交通银行、中国人保、宏桥控股现金分红总额居前，分别达到148.8亿元、64.12亿元、32.58亿元。
华泰证券研报认为，在利率维持低位，负债刚性成本居高难下的背景下，险资仍急需股息作为现金收益的必要补充，因此增配红利股仍然是长期大趋势。其次是将权益资产配置于红利股计入FVOCI科目，可以降低利润波动，对于当下保险公司的高权益仓位尤其有现实意义。
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